行業(yè)有望走出低谷 家電板塊悄然崛起

行業(yè)轉(zhuǎn)暖走出低谷

我國(guó)家電行業(yè)在八十年代中到九十年代中這段時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了行業(yè)普遍開(kāi)花，迅速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，也因此誕生了一批家電大牛股。但是從九十年代后期隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)利潤(rùn)率普遍下滑，家電股也風(fēng)光不再，不少陷入虧損泥潭，成為證券市場(chǎng)被人遺忘的角落。經(jīng)過(guò)幾年的大浪淘沙，一些中小企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中被無(wú)情淘汰，而一些有實(shí)力的企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)沖組、聯(lián)合兼并、多元化經(jīng)營(yíng)等手段，使其經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步發(fā)揮，對(duì)市場(chǎng)的主導(dǎo)能力大大加強(qiáng)，逐步走出惡性競(jìng)爭(zhēng)的低谷。

要價(jià)能力上升提升利潤(rùn)

近幾年家電行業(yè)利潤(rùn)的下降，其中一個(gè)主要原因是一些大的渠道零售商以其經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)作為要挾，通過(guò)擠壓廠家來(lái)迎合顧客，而大部分廠家對(duì)此狀況敢怒不敢嚴(yán)，這種狀況嚴(yán)重?fù)p害了家電廠家的利益。

而目前這種狀況已經(jīng)開(kāi)始改變，一方面家電市場(chǎng)進(jìn)入壟斷競(jìng)爭(zhēng)階段，家電廠家面對(duì)連鎖賣場(chǎng)的談判能力大幅增強(qiáng)；另外家電廠家開(kāi)始自建銷售渠道，以擺脫渠道零售商的控制，如格力的專賣店，長(zhǎng)虹的倉(cāng)儲(chǔ)直銷等等，家電廠家的底氣日益充足，對(duì)渠道零售商要價(jià)能力的提高將大大改善企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

另外商務(wù)部頒布的《零售商供應(yīng)商公平交易管理辦法》于11月15日正式實(shí)施，其中明令禁止零售商收取"進(jìn)場(chǎng)費(fèi)"，這也將對(duì)家電廠家?guī)?lái)明顯效益。

中非合作帶來(lái)新機(jī)遇

近日中非合作論壇在北京召開(kāi)，將對(duì)中非關(guān)系的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。中非經(jīng)貿(mào)關(guān)系也將加速發(fā)展，近年來(lái)我國(guó)家電產(chǎn)品對(duì)非洲出口日益闊大，由于美國(guó)和歐洲對(duì)我國(guó)的家電產(chǎn)品出口設(shè)置不少貿(mào)易堡壘，因此非洲有望成為家電出口新的增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)家電行業(yè)構(gòu)成大的利好。

雖然人民幣升值可能對(duì)家電出口有一定影響，但是家電產(chǎn)品的部分原器件仍需要進(jìn)口，因此可以很大程度上減輕升值影響。另外國(guó)際市場(chǎng)銅價(jià)出現(xiàn)大幅下跌，有望結(jié)束幾年來(lái)的牛市行情。我國(guó)是銅進(jìn)口國(guó)，而銅在家電(尤其是冰箱)的原材料成本中占有較大的比重，銅價(jià)下跌對(duì)家電構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。