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建材持續(xù)漲價令行業(yè)強勢增長景氣度上升

2007-04-17 來源：責任編輯：喬木瀏覽數：5468次手機訪問：集成吊頂在線

進入2007年，受鋼材、有色金屬價格上漲影響，家裝建材市場各類建材產品如品牌五金，銅材、銅合頁等配件的價格均有不同程度上漲。四月以來，全國水泥消費量最大的華東地區(qū)水泥價格開始上漲，上海水泥市場一周內每噸水泥價格上漲近20元，華東其他地區(qū)也呈現類似的價格漲幅。建材價格上漲一方面是成本上漲直接推動，另一方面建筑行業(yè)保持強勢增長，需求鋼性上升。我們認為，建材漲價將有利于相關上市公司業(yè)績的提升，操作上應留意其中的市場機會。

建筑行業(yè)強勢增長

自2006年以來，積極的財政政策向穩(wěn)健財政政策轉變，通過擴大內需和加大公共建設拉動經濟發(fā)展的政策得以改變，這對建材類上市公司業(yè)績會產生一定影響。但這并沒有改變行業(yè)的景氣度，受益于2006年以來國內宏觀經濟和固定資產投資增速的良好表現，建筑行業(yè)景氣度依舊高企，2006年建筑業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長30％左右，依然處在高位。

就目前來看，該板塊可持續(xù)性增長的趨勢是存在的，一方面是因為隨著奧運會、世博會、高速鐵路、城市軌道交通的大型基礎設施項目的陸續(xù)展開，工程建筑類上市公司將憑借著其獨特競爭力的業(yè)務承接能力，有望獲得大量訂單，助推業(yè)績的可持續(xù)性增長。

另一方面是房地產行業(yè)繼續(xù)保持一定增長，宏觀調控的力度并沒有大幅壓制房地產企業(yè)的擴張式發(fā)展。

展望2007全年，工程建筑行業(yè)將受益于城市化和新農村建設，多重因素提升2007年景氣預期。長期來看，城市化和新農村建設將是我國“十一五”乃至以后一段時間的發(fā)展主線，建筑行業(yè)景氣將受益于此，固定資產投資增速還將維持較高水平，從而提升2007年建筑行業(yè)景氣預期。

大宗建材品種需求旺盛

今年以來，大宗建材產品的各項行業(yè)數據均出現持續(xù)向好趨勢，建材行業(yè)實現利潤65.4億元，增長1.22倍。其中，水泥和平板玻璃制造行業(yè)實現利潤分別由去年同期凈虧損0.35億元和4.7億元轉為凈盈利8.6億元和1億元。我國鋼鐵行業(yè)正逐漸走出產能過剩的陰影，2007年前兩個月鋼鐵行業(yè)新增利潤位居各行業(yè)首位，上漲幅度達到3.6倍，對整個工業(yè)利潤增長的貢獻率達22.4％。

進入二季度，水泥市場將進入季節(jié)性的需求旺季，特別是奧運場館、能源、交通等基礎設施建設以及農村和城鎮(zhèn)化建設的加快發(fā)展將成為水泥需求的主要拉動力。另外，水泥出口持續(xù)保持強勁勢頭，出口數量會繼續(xù)有所增加。根據發(fā)改委的要求，“十一五”余下的4年內，年均淘汰落后產能7000萬噸以上。淘汰力度的加大使得未來4年內水泥總產能年均復合增長率只有約5％，而未來保持在20％－25％的固定資產投資增長率、建筑業(yè)總產值20％以上的年增長使得水泥需求的年增長率將保持在7％以上，供給過剩量將從2006年的1.6億噸迅速縮小到2010年的0.5億噸。

同是大宗建材產品的鋼鐵也面臨同樣的機會。國內鋼鐵企業(yè)近年來新上項目集中在板材方面，建筑用鋼鐵產能增長基本停滯，主要是現有生產能力的發(fā)揮。

而鋼鐵行業(yè)是去年唯一行業(yè)總投資負增長的行業(yè)，但需求則在增長，國際鋼協（IISI）近期公布了全球鋼材需求預測，預計今年鋼材需求將達到11.79億噸，較去年增長6500萬噸，增幅達到5.9％，其中亞洲、非洲、南美洲鋼材需求分別增長9.2％、6.9％、6.1％，其中中國是需求增長最為強勁的地區(qū)，增幅達到13％。隨著夏季的到來，建筑業(yè)進入季節(jié)性消費旺季，對鋼材的需求明顯增加。

關注行業(yè)龍頭企業(yè)

行業(yè)結構調整在大力淘汰落后產能的同時，鼓勵優(yōu)勢企業(yè)進一步做大做強，國家重點支持的60家大型企業(yè)將獲得政策扶持，未來產能擴張和利潤增長的速度將超過行業(yè)總體增長水平。

長期來看，城市化和新農村建設將是我國“十一五”乃至以后一段時間的發(fā)展主線，建材行業(yè)景氣將受益于此，固定資產投資增速還將維持較高水平，從而提升建材行業(yè)景氣預期。國家對于建材行業(yè)的結構調整政策有效控制了落后產能的繼續(xù)增長，建材行業(yè)趨于集中，市場競爭環(huán)境日趨健康，行業(yè)中龍頭品種將受益于行業(yè)整合。

另外可關注實力雄厚裝飾裝修行業(yè)中的龍頭品種，隨著城鎮(zhèn)居民對裝飾裝修材料的功能性和個性化要求的提高，高檔的、精細化和柔性制造的裝飾裝修材料類上市公司也將出現業(yè)績提升。

來源：我愛我家裝飾網