股市基本面明顯轉(zhuǎn)暖 政策底已經(jīng)到來

這些有利于市場發(fā)展的因素主要有以下幾點：

第一、在上市公司再融資問題上，管理層旗幟鮮明地表明了自己的態(tài)度，認為上市公司在作出再融資決策前，應(yīng)根據(jù)市場情況和自身實際需求，慎重考慮籌資規(guī)模和籌資時機，慎重考慮投資者的承受能力，中國證監(jiān)會將視市場情況以及融資方案的可行性、合規(guī)性，依照法律法規(guī)要求對發(fā)行人的融資申請進行嚴格審核。這個基調(diào)一出，市場產(chǎn)生了積極的反應(yīng)，浦發(fā)銀行推出的融資計劃明顯比市場預(yù)期減少了，與此同時，浦發(fā)銀行還推出了優(yōu)惠的分配方案，表示將視市場的情況調(diào)整再融資計劃，似乎還有協(xié)商的余地。這對穩(wěn)定股價起到了積極的作用。國家稅務(wù)總局將對中國平安進行稽核，推遲了中國平安的再融資時間，這兩個因素不是巧合，而是積極的行為。

第二、在大小非解禁的壓力下，資金龍頭的打開也在有條不紊地進行。股市說到底是股票供應(yīng)和資金供應(yīng)的平衡關(guān)系，股票供應(yīng)量大，股市就下跌，而市場資金供應(yīng)量大，股市就上漲。最近，除了新批開放式基金外，老基金的拆分和“封轉(zhuǎn)開”都在股市上產(chǎn)生了積極的作用，到目前為止，已有三家券商獲準發(fā)行券商理財產(chǎn)品，繼上周批出9家后，本周又新批了8家基金公司可以開展專戶理財，盡管每項舉措推出時未必會對大盤產(chǎn)生實質(zhì)性影響，但這種量的累積必將產(chǎn)生質(zhì)的飛躍，這個作用不容小視。

第三、招商銀行非流通股解禁并未出現(xiàn)市場所擔(dān)憂的股價塌方。本周招商銀行25億股非流通股的解禁引起市場的高度關(guān)注，如果以30元套現(xiàn)的話，市值高達700億，大家擔(dān)心招商銀行股價塌方并連累本已十分脆弱的銀行股板塊。但是，解禁那天，招商銀行股價不僅沒出現(xiàn)塌方，而且還以上漲收盤，其中既有股東惜售的因素，也有市場已經(jīng)跌到這個份上，大家反而不再做空了的因素，這也可以佐證大盤的底部已經(jīng)不遠了。

從上述市場跡象看，市場的政策底似乎正在形成。政策底是一回事，但市場底又是另一回事，政策底與市場底有時并不完全一致，因為市場有市場的邏輯，市場有其本身的規(guī)律，但有一點是肯定的，目前的政策底與市場底的距離不會太遠。盡管一條利多消息出來，并不一定馬上就會產(chǎn)生立竿見影的效果，但利多因素量的積累，就會產(chǎn)生質(zhì)的飛躍。因此，在目前的調(diào)整市道中，持股是明智的選擇，低位不持股勢必要在日后高位追漲，這才是得不償失的。如果低位的籌碼全部流失，那是一件日后會痛心的事。