建筑材料市場(chǎng) 平板玻璃出口大幅度下降

玻璃行業(yè)投資價(jià)值分析

純堿、重油價(jià)格暴漲

玻璃的絕大部分成本由純堿、重油和煤炭所構(gòu)成。按照08年一季度玻璃生產(chǎn)的消耗來計(jì)算，光這三樣成本就達(dá)到了70。41元，高于不到70元的4mm和5mm的浮法玻璃報(bào)價(jià)。雖然玻璃的生產(chǎn)消耗是所有種類玻璃的均值，具體到每一種型號(hào)的玻璃都會(huì)有差異，但通過這樣粗略的計(jì)算我們還是發(fā)現(xiàn)，08年玻璃成本的上漲實(shí)在太驚人了。玻璃價(jià)格的那一點(diǎn)點(diǎn)上漲根本不足以覆蓋成本上漲的壓力。

純堿價(jià)格自07年底開始進(jìn)入了加速上漲階段，到08年三月份漲到了2200元/噸，隨后開始回落，至5月份已經(jīng)回落到了2120元/噸，但同比漲幅仍然高達(dá)25。3％。我們認(rèn)為逐漸的價(jià)格回落將是純堿價(jià)格的主要趨勢(shì)。玻璃是純堿的主要下游產(chǎn)品，但并不是唯一的。純堿的另一大下游就是化肥。財(cái)政部在08年4月17日發(fā)布公告，從4月20日至9月30日用肥旺季內(nèi)，對(duì)所有化肥及部分化肥原料在現(xiàn)有出口稅率基礎(chǔ)上，加征100%的特別出口關(guān)稅。加征特別出口關(guān)稅后，化肥出口稅率將為100%至135%不等。這等于一下子阻斷了化肥出口。國(guó)內(nèi)外化肥存在巨額差價(jià)，以肥料中最常見的尿素為例，國(guó)內(nèi)價(jià)格是國(guó)家限價(jià)的1500元/噸，但國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格為400美元/噸（約人民幣2800元/噸），相差1000多元。另外一種磷銨目前國(guó)內(nèi)價(jià)格4100元/噸，但國(guó)際價(jià)格為1200美元/噸（約人民幣8400元/噸）。因此化肥生產(chǎn)商沒有動(dòng)力維持現(xiàn)在的生產(chǎn)規(guī)模，所以化肥減產(chǎn)成為了必然的結(jié)果。而化肥生產(chǎn)的減少將直接減少對(duì)純堿的需求，再加上今年有大量新增產(chǎn)能投入市場(chǎng)，因此我們預(yù)期純堿的價(jià)格將持續(xù)回落。

重油購(gòu)進(jìn)價(jià)格持續(xù)快速上漲。自2007年11月開始，建材企業(yè)重油平均購(gòu)進(jìn)價(jià)格已連續(xù)7個(gè)月呈持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。08年5月份，建材企業(yè)重油購(gòu)進(jìn)價(jià)格每噸平均為3735元，同比上漲31。6％。江蘇、廣東和上海等平板玻璃主要產(chǎn)區(qū)的重油購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲幅度相對(duì)較大，以重油為主要燃料的平板玻璃生產(chǎn)企業(yè)不堪重負(fù)。